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培訓(xùn)介紹

在市場競爭日益激烈的今天，越來越多的企業(yè)通過結(jié)合不同的資本運作方式，擴大經(jīng)營、提升市場競爭力，更是將企業(yè)的發(fā)展推向了新的高度。不同于生產(chǎn)制造、產(chǎn)品研發(fā)、市場營銷等常規(guī)的經(jīng)營活動，資本運作是通過，如上市、融資、并購等資本項下的活動進行各類資產(chǎn)的交易，規(guī)則復(fù)雜、形式多樣，運作得好是發(fā)展的助推器，運作得不好則會將企業(yè)推入萬劫不復(fù)。

在此過程中，CFO往往扮演著重要的項目引領(lǐng)角色。然而，很多注重于內(nèi)部經(jīng)營管理的CFO，由于較少對話資本、對復(fù)雜的模式及流程不夠清晰、對潛在的風(fēng)險沒有意識，即使企業(yè)引入專業(yè)機構(gòu)協(xié)助，由于外部機構(gòu)對企業(yè)情況的不了解或者立場不同，往往會陷入被動或暗藏危機。因此，近年資本型財總，已成為市場上亟需的高端人才。

《2022資本運作財總研修班》專為企業(yè)總裁與財務(wù)高管量身定制，梳理前沿的資本戰(zhàn)略理念與思路，幫助企業(yè)掌握資本運作的工具與方法， 幫助企業(yè)家快速轉(zhuǎn)變思維，抓住資本時代的機遇，提升企業(yè)價值。

作為企業(yè)的CFO或決策者，首先要對當下經(jīng)濟趨勢與資本市場有清晰的認知，并了解股權(quán)架構(gòu)的頂層邏輯。對此，您是否有以下疑問：

- 我國資本市場是怎樣的體系，當下有哪些資本運作的創(chuàng)新模式？

- 股權(quán)架構(gòu)設(shè)計伴隨著企業(yè)發(fā)展的每一個階段，投資人應(yīng)該如何把握進入退出的時機？

- 企業(yè)股權(quán)架構(gòu)設(shè)計有哪些重要工具，有哪些可借鑒的實用設(shè)計方案？

- … …

本次課程作為《2022資本運作財總研修班》系列課程的第一節(jié)，助力您認識新格局下的國內(nèi)經(jīng)濟趨勢，看清資本市場，了解股權(quán)架構(gòu)設(shè)計的頂層邏輯，學(xué)習(xí)科學(xué)的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計工具與方案，助力企業(yè)基業(yè)長青。

課程收益

【全局思維】跳出財務(wù)思維，從經(jīng)濟和資本市場視角審視企業(yè)發(fā)展

【頂層設(shè)計】夯實企業(yè)地基，從長遠角度做好股權(quán)架構(gòu)設(shè)計

【實用工具】講師實戰(zhàn)經(jīng)驗總結(jié)，傳授有效的資本運作工具

課程要點

8:30 入場及簽到

09:00 課程開始，主持人致辭

第一天 新格局下的經(jīng)濟趨勢、資本市場與產(chǎn)融結(jié)合

主講嘉賓：吳老師

模塊一 宏觀經(jīng)濟與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢

一、中國宏觀經(jīng)濟趨勢與經(jīng)濟新動能

1．"十四五規(guī)劃"中的新動能及其轉(zhuǎn)換邏輯分析

2．創(chuàng)新驅(qū)動背景下的企業(yè)融資工具轉(zhuǎn)型

二、新格局下的企業(yè)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)趨勢

1．國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際經(jīng)濟雙循環(huán)互促的新發(fā)展格局

2．新發(fā)展格局背景下的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢與前景分析

3．創(chuàng)新驅(qū)動與新發(fā)展格局對資本市場的深刻影響

模塊二 中國多層次資本市場體系與企業(yè)資本路徑

一、中國多層次資本市場體系

1．廣義概念下的多層次資本市場

2．中國資本市場發(fā)展脈絡(luò)與革新趨勢分析

3．從核準制到注冊制的轉(zhuǎn)型邏輯與意義

4．注冊制改革后的企業(yè)機遇與熱點問題解讀

二、企業(yè)資本路徑解析

1．企業(yè)登陸資本市場的路徑解析

2．新形勢下的企業(yè)資本路徑選擇比較

3．市場融資工具的轉(zhuǎn)型與企業(yè)多元融資模式篩選

4．基于資本市場的企業(yè)資本戰(zhàn)略規(guī)劃

模塊三 當前企業(yè)資本運作的創(chuàng)新模式解析

一、以并購為核心的企業(yè)資本運作創(chuàng)新模式

1．并購重組與企業(yè)的外延式發(fā)展

2．資本工具在企業(yè)并購整合中的應(yīng)用模式

3．企業(yè)如何利用資本市場實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合與業(yè)務(wù)融合

4．利用并購基金的經(jīng)典企業(yè)快速擴張方式的案例解析

二、產(chǎn)業(yè)基金助力企業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展

1．產(chǎn)業(yè)基金的交易結(jié)構(gòu)與運作模式解析

2．產(chǎn)業(yè)基金推動企業(yè)快速創(chuàng)新發(fā)展的典型模式與經(jīng)典案例

3．企業(yè)如何撬動產(chǎn)業(yè)基金的杠桿 實現(xiàn)裂變式發(fā)展

第二天 企業(yè)股權(quán)架構(gòu)頂層設(shè)計

主講嘉賓：章老師

模塊一 股權(quán)架構(gòu)設(shè)計基礎(chǔ)

一、各類型股東的持股安排

1. 各類型股東持股比例安排，創(chuàng)始人、財務(wù)投資人、戰(zhàn)略投資人及資源型股東

2. 股權(quán)戰(zhàn)略、股權(quán)分配

3. 案例：騰訊初期股權(quán)架構(gòu)設(shè)計

二、公司法中關(guān)于股東權(quán)利的重要規(guī)定

1. 股東（大）會職權(quán)、董事會及監(jiān)事會職權(quán)

2. 有限公司控制權(quán)的三個重要持股比

3. 非公眾股份公司的四個重要持股比

4. 上市公司的六個重要持股比

模塊二 股權(quán)架構(gòu)頂層設(shè)計方案

一、常見股權(quán)架構(gòu)

1. 股權(quán)架構(gòu)選擇的考慮因素

2. 境內(nèi)境外股權(quán)架構(gòu)對比分析

3. 境外股權(quán)架構(gòu)解析之WFOE

4. 境外股權(quán)架構(gòu)解析之VIE

二、創(chuàng)始人應(yīng)該如何牢牢把握公司的控制權(quán)

1. 有限合伙企業(yè)

2. 多層次（金字塔）架構(gòu)

3. 一致行動人

4. 委托投票權(quán)

5. 公司章程控制

6. AB股

模塊三 股權(quán)架構(gòu)設(shè)計與股權(quán)激勵

一、子公司股權(quán)架構(gòu)設(shè)計方案

1. 項目孵化與內(nèi)部創(chuàng)業(yè)

2. 復(fù)制型子公司，萬科與碧桂園的跟投機制對比

3. 拆分型子公司

二、股權(quán)架構(gòu)設(shè)計與股權(quán)激勵

1. Pre-IPO股權(quán)激勵要點

2. 股權(quán)激勵的股票來源、激勵形式、考核條件

3. 股權(quán)激勵對象選擇

4. 虛擬股股權(quán)激勵

5. 股權(quán)激勵案例

模塊四 私募股權(quán)融資（Pre-IPO）

一、私募股權(quán)融資概述

1. 戰(zhàn)略投資人與財務(wù)投資人特點與區(qū)別

2. 私募股權(quán)融資流程與pre-IPO融資

3. 私募股權(quán)融資涉及的盡職調(diào)查與交易文件

二、私募股權(quán)融資估值

1. 股權(quán)估值概述，絕對估值法和相對估值法

2. 現(xiàn)金流貼現(xiàn)法，股利、自由現(xiàn)金流、股權(quán)現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

3. 可比公司法，P/E、P/B、P/S估值法

4. 新經(jīng)濟公司估值方法

三、私募股權(quán)融資條款

1. 清算事件下的財產(chǎn)分配

2. 股息支付約定

3. 對賭條款下的業(yè)績調(diào)整

4. 股份回購

5. 股份授予、收回與認購新股

6. 不競爭、保密和知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議

7. 員工激勵計劃

8. 反稀釋

9. 股份轉(zhuǎn)讓限制

10. 跟售權(quán)

11. 領(lǐng)售權(quán)

12. 投票權(quán)

13. 否決權(quán)

14. 信息檢察權(quán)

章老師

吳老師：20年+股權(quán)實戰(zhàn)專家；某知名投行 原總經(jīng)理；北京大學(xué) 博士后。

講師簡介：吳老師曾任職于某知名投行總經(jīng)理、某全球知名區(qū)塊鏈行業(yè)的風(fēng)險投資公司高級副總裁，多家證券公司投資總監(jiān)。在產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、上市公司并購基金、國有企業(yè)混改、民營企業(yè)股權(quán)設(shè)計與公司治理優(yōu)化等方面有所研究，曾經(jīng)輔導(dǎo)并孵化50余家中小企業(yè)的股權(quán)融資和股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計項目。并受聘為海爾金控特聘咨詢顧問、清科集團沙丘學(xué)院客座講師，多次接受中央電視臺、新華社、《人民日報》、新浪網(wǎng)等媒體的采訪與報道。

章嘉藝：資本運作專家；東興證券股份有限公司成長企業(yè)融資部，前副總裁

講師簡介：章嘉藝先生曾任東興證券股份有限公司成長企業(yè)融資部副總裁，主要從事IPO上市、并購重組、掛牌及定向增發(fā)、非標融資等業(yè)務(wù)。章先生持有保薦代表人、中國注冊會計師（CPA）、全球特許金融分析師（CFA）和律師資格。從事投資銀行業(yè)務(wù)之前，任職于上海虹橋正瀚律師事務(wù)所，負責(zé)訴訟、仲裁等爭議解決法律服務(wù)，涵蓋領(lǐng)域包括：股權(quán)投資、銀行金融、信托、金融衍生品、房地產(chǎn)等。

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